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# 【股初】合理规避风险

## 股市风险

股市的风险分为两大类，分别是**系统性风险**和**非系统性风险**。

### 系统性风险

系统性风险指的是整个股票市场存在的下跌风险，包含：

1. 政策风险

   政策改变导致企业生存条件变化，可能是好的变化，也可能是不好的变化。
2. 购买力风险

   就是通货膨胀风险，手里的钱越来越不值钱。
3. 利率风险

   市场利率会不断波动。

想要回避系统性风险，围观而不参与千股大跌的大场面，根据前面学习到的先估值再入市是一个有效的方法。在市场整体**估值比较便宜的时候进场**，而在市场整体**估值比较贵的时候离开**。

### 非系统性风险

非系统性风险指的是单只股票本身的风险，包含：

1. 经营风险

   公司经营的错误决策可能导致公司业绩大幅下滑，例如曾经的手机行业老大“诺基亚”。
2. 信用风险

   公司违背信用所产生的风险。
3. 道德风险

   违背道德事件，例如三鹿“毒奶粉事件”。

想要规避非系统性风险，我需要构建投资组合，把资金分散到多个行业的多只股票上，所谓“鸡蛋不要放到一个篮子里，篮子不要放到一辆车子里”嘛。

不信？咱们来看个例子。

> 1000元买入“要减肥”股票 -> 亏损30%
>
> 资金总额：1000 \* (1 - 30%) = 700元
>
> 1000元平均买入两只股票。
>
> 500元买入“要减肥”股票 -> 亏损30%
>
> 500元买入“要变美”股票 -> 盈利10%
>
> 资金总额：500 *(1 - 30%) + 500* (1 + 30%) = 900元
>
> 仅仅多买了一只股票，居然少亏损 20% ((900 - 700) / 1000 = 20%)。

## 投资组合

### 组合中多少只股票合适

回避风险时，不是买的股票越多就越科学，我们来看一组数据。

假如买入一系列股票，只有“要减肥”股票遭受了意外事件，亏损30%，其余保持10%的盈利。

![](https://3545728474-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-legacy-files/o/assets%2F-LcH-QVg6rYxTtCdeD1x%2F-LnqDe4TaGkDtSbcguIF%2F-LnqDicnPoKQ83KDPUZn%2Fmore_than_one_stoke.png?generation=1567499165279424\&alt=media)

既然随着股票数量的增大，规避风险的效果只是略微增大，而且过多的股票管理所需的时间、精力大大增加，操作误差可能性增大，那么我们**选4\~8只股票投资**就可以了。

![](https://3545728474-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-legacy-files/o/assets%2F-LcH-QVg6rYxTtCdeD1x%2F-LnqDe4TaGkDtSbcguIF%2F-LnqDicpQMs-OYNW0Lhy%2Fbest_number.png?generation=1567499165011391\&alt=media)

### 组合里有多少行业合适

因为在不同的时间，我们筛选出来的行业数目是不同的，不能死板地按照多少个行业和每个行业多少只股票来分配资产，而是遵循**同行业的资金占比不要超过30%**法则。

回顾2008年“毒奶粉”事件，蒙牛乳业、伊利股份、光明乳业和三元股份的股票都受到影响，如果股票组合集中在乳制品行业，就算分散买了4只，在当时行业丑闻的冲击下，还是会遭受巨大的亏损。

因此，控制单个行业股票在投资组合中的资金占比，才能有效减少行业风险。

## 总结

![](https://3545728474-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-legacy-files/o/assets%2F-LcH-QVg6rYxTtCdeD1x%2F-LnqDe4TaGkDtSbcguIF%2F-LnqDicra0OLxnhUxQdR%2Fsummary.png?generation=1567499165402260\&alt=media)