【股初】找准股票入场时机
Last updated
Last updated
在一个研究中，统计了各类主要资产在1802~2006年的实际总体回报率（以美元计）。
长期来看，股票是收益最高的投资工具。
技术投资派
分析股票的价格走势，预测股票未来的涨跌。
宏观投资派
逻辑是整个市场经济向好，股市就会向好，研究经济可以指导股票投资。
有效市场派
认为市场大部分时候对股票的定价是正确的。
成长投资派
关注公司未来是否有足够高的增长。
价值投资派
看着公司现在是否有足够低的价格，低买高卖是价值投资的本质。
价值投资是现价和现在价值差的套利，成长投资是现价和未来价值差的套利，两者都是价值投资的不同形式。
两种投资策略虽然简单，但是股市如战场，向来魔鬼云集，千万不能掉以轻心。即使有良策在手，想要在这个瞬息万变的战场笑到最后，还需要天时、地利、人和三要素支撑。
天时：看准入场时机，在股票市场便宜的时候进场。
地利：合理布局资金，建立自己的投资组合。
人和：学会建设过硬的心里素质。
买股票就是买公司，每家公司都有其内在价值，而价格会围绕价值上下波动。
价格高于价值，叫溢价，哄抬物价；
价格低于价值，叫折价，打折优惠。
通过市盈率PE和市净率PB来衡量一家公司的内在价值。
PE越小，回本年限越短，越有投资价值。
PB越小，价格越低，越有投资价值。
如果要判断两家公司作为一个整理是否便宜，我们可以通过公司A和公司B的市值总和，除以公司A和公司B的净利润总和，得出的市盈率PE就代表了这两家公司作为一个整体的估值。
同理，把A股上的3000多家公司作为一个整体，我们来计算这个整体的PB和PE，就可以判断入场时机。
如果PE、PB都较低，代表整个A股比较便宜，是入场投资的好机会。
如果PE、PB都处于高位，代表市场整体较贵，此时应该退出股市。
我们投资的优质公司，大多数都集中规模较大、流通性较好的前800家公司，对应着沪深300和中证500，作为投资新手来说，可以用沪深300和中证500的PE和PB值作为入场的指标。
当沪深300、中证500中任意一个的PE和PB同时满足：
PE处于近十年数值的0~50%区间内；
PB处于近十年数值的0~20%区间内。
则认为沪深300或中证500处于低估状态，此时可以入场投资。
沪深300的PE和PB同时满足条件，但中证500没有；
中证500的PE和PB同时满足条件，但沪深300没有；
沪深300、中证500的PE和PB都同时满足条件。
进入“理杏仁”官网；
在搜索框输入“沪深300”，点击后面带（指数）的那个；
点选“PE-TTM”，“加权平均值”和“十年”，看沪深300的PE图的“分位点”；
PE-TTM：就是PE，TTM是一种更为精确的计算PE的方式。
加权平均值：表示把沪深300包含的公司市值相加除以300家公司的净利润之和，相当于把这300家公司“合并”成一家“大公司”来计算它的PE。
十年：通常7~10年，中国股市会经历一个完整的涨跌大周期；
分位点：如果分位点等于100%，表示当前PE是最大值；如果分位点等于50%，则表示当前PE处在中间位置。这里的分位点对应的是上面的区间值，如果>50%，则不满入场条件。
点击“PB”，看沪深300的PE图的“分位点”；
同样的方法，再看中证500指数的PE和PB；
1806年投资1美元
到2006年时的实际总体回报率（单位：美元）
股票
755163
债券
1083
国库券
301
黄金
1.95
美元
0.06
”捡烟蒂“投资法
“好公司”投资法
创始人
价值投资派开山鼻祖本杰明.格雷厄姆
股神沃伦.巴菲特
投资核心
毫不起眼、甚至被抛弃的公司。正因如此，它们的价格远低于它们本身的价值，继续下跌的概率小，上涨概率大于下跌概率
找到好公司，在价格较低的时候买入，好公司的价格最终一定会