【股初】找准股票入场时机

股票是能赚钱的

在一个研究中，统计了各类主要资产在1802~2006年的实际总体回报率（以美元计）。

1806年投资1美元	到2006年时的实际总体回报率（单位：美元）
股票	755163
债券	1083
国库券	301
黄金	1.95
美元	0.06

长期来看，股票是收益最高的投资工具。

价值投资主要有哪些投资方法

1. 技术投资派

   分析股票的价格走势，预测股票未来的涨跌。

2. 宏观投资派

   逻辑是整个市场经济向好，股市就会向好，研究经济可以指导股票投资。

3. 有效市场派

   认为市场大部分时候对股票的定价是正确的。

4. 成长投资派

   关注公司未来是否有足够高的增长。

5. 价值投资派

   看着公司现在是否有足够低的价格，低买高卖是价值投资的本质。

价值投资是现价和现在价值差的套利，成长投资是现价和未来价值差的套利，两者都是价值投资的不同形式。

什么是“好公司”和“捡烟蒂”投资法

	”捡烟蒂“投资法	“好公司”投资法
创始人	价值投资派开山鼻祖本杰明.格雷厄姆	股神沃伦.巴菲特
投资核心	毫不起眼、甚至被抛弃的公司。正因如此，它们的价格远低于它们本身的价值，继续下跌的概率小，上涨概率大于下跌概率	找到好公司，在价格较低的时候买入，好公司的价格最终一定会

两种投资策略虽然简单，但是股市如战场，向来魔鬼云集，千万不能掉以轻心。即使有良策在手，想要在这个瞬息万变的战场笑到最后，还需要天时、地利、人和三要素支撑。

天时：看准入场时机，在股票市场便宜的时候进场。

地利：合理布局资金，建立自己的投资组合。

人和：学会建设过硬的心里素质。

如何判断单只股票是否便宜呢

买股票就是买公司，每家公司都有其内在价值，而价格会围绕价值上下波动。

价格高于价值，叫溢价，哄抬物价；

价格低于价值，叫折价，打折优惠。

通过市盈率PE和市净率PB来衡量一家公司的内在价值。

一家公司的价值 = 现在公司的价值 + 未来公司赚取的价值 
市盈率PE = 市值/净利润 = 买下公司需要的钱/每年公司能赚到的钱  
市净率PB = 市值/净资产 = 买下公司需要的钱/属于公司自己的资产

PE越小，回本年限越短，越有投资价值。

PB越小，价格越低，越有投资价值。

如何找到对的入场时机

如果要判断两家公司作为一个整理是否便宜，我们可以通过公司A和公司B的市值总和，除以公司A和公司B的净利润总和，得出的市盈率PE就代表了这两家公司作为一个整体的估值。

同理，把A股上的3000多家公司作为一个整体，我们来计算这个整体的PB和PE，就可以判断入场时机。

如果PE、PB都较低，代表整个A股比较便宜，是入场投资的好机会。

如果PE、PB都处于高位，代表市场整体较贵，此时应该退出股市。

我们投资的优质公司，大多数都集中规模较大、流通性较好的前800家公司，对应着沪深300和中证500，作为投资新手来说，可以用沪深300和中证500的PE和PB值作为入场的指标。

如何利用沪深300和中证500的估值判断入场时机

当沪深300、中证500中任意一个的PE和PB同时满足：

1. PE处于近十年数值的0~50%区间内；

2. PB处于近十年数值的0~20%区间内。

则认为沪深300或中证500处于低估状态，此时可以入场投资。

可入场投资的三种情况

1. 沪深300的PE和PB同时满足条件，但中证500没有；

2. 中证500的PE和PB同时满足条件，但沪深300没有；

3. 沪深300、中证500的PE和PB都同时满足条件。

实操

1. 进入“理杏仁”官网；

2. 在搜索框输入“沪深300”，点击后面带（指数）的那个；

3. 点选“PE-TTM”，“加权平均值”和“十年”，看沪深300的PE图的“分位点”；

   PE-TTM：就是PE，TTM是一种更为精确的计算PE的方式。

   加权平均值：表示把沪深300包含的公司市值相加除以300家公司的净利润之和，相当于把这300家公司“合并”成一家“大公司”来计算它的PE。

   十年：通常7~10年，中国股市会经历一个完整的涨跌大周期；

   分位点：如果分位点等于100%，表示当前PE是最大值；如果分位点等于50%，则表示当前PE处在中间位置。这里的分位点对应的是上面的区间值，如果>50%，则不满入场条件。

4. 点击“PB”，看沪深300的PE图的“分位点”；

5. 同样的方法，再看中证500指数的PE和PB；